地产销售修复&玻璃不断去库,市场钻研

　　一、地产地产销售修复&玻璃不断去库，销售修复推选玻璃底部机缘

　　当初卑劣加工场定单逐渐好转，玻璃不断刚需补货对于玻璃需要组成确定反对于，去库同时在玻璃价钱提涨的市场建议下，除了华南地域受雨水天气影响出货艰深，钻研大部份地域产销仍坚持较好水平。地产本周玻璃厂库不断去库趋向，销售修复天下厂库5476万份量箱，玻璃不断环比飞腾6.6％；刚需反对于下价钱不断回暖，去库本周玻璃现货价钱为1811.46元/吨，市场环比削减1.5％。钻研尽管保交楼妨碍弱于预期，地产但部份坚持逐渐修复的销售修复态势，随着第二笔保交楼资金逐渐落地以及在施工面积高位反对于下，玻璃不断2023Q2开工有望不断改善，短期内玻璃价钱仍具备上涨能源。

　　中临时来看，随着2023年6-9月500万吨做作碱、300万吨联氨碱陆续投产，盈利弹性有望减速释放，但需不断关注下半年需要释放弹性以及玻璃破费商复产节奏。受益标的：信义玻璃、旗滨总体。受益于刚需刚改的会集释放，地产销售不断修复态势，2023年1-3月中国TOP100房企销售额为17590亿元，同比削减8.2％；2023年3月销售额同比削减24.6％，环比削减36.7％，但需不断关注销售修复的不断性。在疫情宽松政策、地产销售减速修复以及财政前置节奏减速的布景下，优先推选延迟妄想批发以及工程营业的破费建材企业破费建材板块，受益标的：

　　（1）功劳修复弹性较大的西方雨虹以及三棵树，受益地产销售回暖以及自己渠道妄想，基建工程以及批发功劳兑现预期较强，在节后未泛起疫情高峰的布景下，功劳有望超预期。

　　（2）经营安妥的伟星新材，深耕批发营业，地产上行周期布景下功劳泛起较强韧性。2023年新增专项债规模同比削减且清晰前置，基建投资有望不断坚持高增。除了财政前置、专项债反对于力度不断加大外，国家将“优先反对于在建名目、尽快组成实物使命量”作为主要目的，基建名目有望减速落地。、“双碳”时期下，风电、光伏成为能源低碳转型的紧张道路，受益于政策盈利以及财富技术迭代，财富链景气宇有望显明提升。2023年或者是光伏、风电装机小年，碳纤维、光伏玻璃、玻纤将会不断受益需要的削减。

　　二、行情回顾

　　本周（2023.3.27-2023.3.31，下同）修筑质料指数上涨1.92％，沪深300指数上涨0.59％，修筑质料指数跑输沪深300指数2.51个百分点。近三个月来，沪深300指数上涨4.19％，修筑质料指数上涨1.12％，建材板块跑输沪深300指数3.07个百分点。近一年来，沪深300指数上涨6.04％，修筑质料指数上涨17.28％，建材板块跑输沪深300指数11.24个百分点。

　　三、板块数据跟 踪

　　玻璃：妨碍4月1日，天下浮法玻璃现货均价1811.46元/吨，环比上涨27.39元/吨，涨幅为1.54％；光伏玻璃均价为159.38元/份量箱，环比持平。浮法玻璃-纯碱-石焦油价差为25.80元/份量箱，环比提升25.49％；浮法玻璃-纯碱-重油价差为16.54元/份量箱，环比提升23.35％；浮法玻璃-纯碱-做作气价差为21.46元/份量箱，环比上涨5.37％；光伏玻璃-纯碱-做作气价差为89.94元/份量箱，环比着落1.95％。

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